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贵州茅台6连跌 市值蒸发超过400亿元

2017-07-05  来源:新京报

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  6月29日,山东省淄博市一中石油加油站打出1.5元/升的优惠招牌。

  “油价3.95元,便宜不?”看到同行在朋友圈发的低油价图片与感慨,山东博兴县出租车司机老张给他点了一个赞,他一边向新京报记者展示该图片上的92#汽油价格,一边询问,“最近是发生什么大事了吗?油价咋快和气价一样了?”

  92#汽油3.95元/升意味着什么?新京报记者查询资料发现,2005年7月北京市93#汽油价格为3.96元/升,90#汽油涨至3.99元/升。也就是说,山东局地油价,已跌回12年前。

  是什么为广大消费者打造了如此的“低价盛宴”?

  环顾今年上半年的油价发现,发改委累计进行了10次油价调整,其中6次为下调,国内汽、柴油价格每吨分别累计降低605元和580元。最近一次也是上半年跌幅最大的一次在6月24日,自2017年6月23日24时起,国内汽、柴油价格(标准品)每吨分别降低250元和240元,近期调价窗口将在2017年7月7日24时开启。

  同时,今年2月开始,中石化及中石油加油站的柴汽油零售价格战悄然打响,优惠幅度空前,大部分直降1-1.5元/升,主要集中在山东、河南、浙江、广东等地区。

  新京报记者走访山东省多地发现,集中于山东的地炼与两桶油的价格战尤为激烈,背后暗藏着地炼和“两桶油”的利益博弈。

  【油价下行】

  成品油价持续走低山东现3.95元92#油

  今年上半年,国内成品油价持续走低,山东部分地区的油价已跌破4元。

  6月28日-30日,新京报记者走访全国地炼分布最密集的山东淄博、滨州、东营三大城市,发现油价4.5元/升已是普遍情况,更有地处偏僻的加油站,为吸引车主,打出3.95元、3.98元的低价。

  位于博兴县郊的地炼企业京博石化下属的京博家油站,持卡客户可享受全天1.5元/升的优惠,而在淄博市华光路,民营加油站和中石油、中石化加油站在相距不远处各自亮出降价招牌,优惠幅度在1元/升至1.6元/升不等。

  在相隔不到100米的省道两旁,一边是挂满直降1.5元/升条幅的中石油,另一边则是直降1.6元/升条幅的中海油。

  “我们这啊,最不缺的就是加油站,你看看这有多少,马路这边,十字路口斜对角,都是加油站。”司机李刚开着出租车,经过淄博市华光路,这条长度约10公里的道路两旁,约有37家加油站。

  为争夺客户,有的民营加油站开展客户服务,办油卡送洗车、免费送玻璃水等附加服务。位于淄博市鲁泰大道辅路的振兴加油站,是一家民营加油站,这里每周二、六全天优惠1.5元/升。经常在这里加油的李女士介绍,“这里加油优惠的时候,经常要排队几十米,办卡还能免费洗车。”

  此外,各个加油站还会选择错开优惠时间。加油站密集分布在十字周边,直线距离不过100米。中化石油加油站92#汽油每周二、四、六折合优惠1.6元/升,其他时间折合优惠0.9元。同在华光路的壳牌加油站,则是二、六执卡92#汽油最高优惠1.6元/升,95#汽油优惠0.6元/升。

  在山东省博兴县城东街道西辛安村的辛安加油站,路边的LED屏幕上滚动显示:汽油低至3.98元/升,柴油低至4.18元/升。销售员介绍称,“我们比国营加油站的价格低了两块,50升的油箱,加一次就省100块呀。”

  为何油价可以降这么多?隆众分析师李彦介绍,目前我国加油站成品油零售价定价遵循两个规则:一是国家发改委每10个工作日公布成品油的最高零售价,只要不超过这个最高限价,加油站可以自主定价;二是加油站成品油定价还要考虑生产规模、交通、地理位置、利润、人工费等,所以地处偏僻的加油站可能会出现非常低的价格。

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  山东省滨州市博兴县京博家油站全天优惠1.5元/升。

  【终端争夺】

  得终端者得天下 地炼与两桶油抢夺加油站

  在打价格战的同时,地炼与两桶油还在争相抢夺民营加油站。

  新京报记者从多处信息源处了解到,目前地炼、民营加油站和中石化、中石油加油站,都在通过收购、加盟、租赁等方式,不断扩大自己的“终端版图”。

  依据年报数据,仅2016年,中石油就新开发加油加气站467座,建成投运420座,在国内运营的加油站总数达到20895座。今年1月,山东金盾石化集团宣布对GS加德士中国9座加油站的收购已全面完成,成为首个并购世界500强公司业务的中国民营石油企业。6月27日,湖南和顺石油在证监会网站披露招股书,和顺石油本次IPO拟募集资金约12.65亿元,其中6.93亿元计划用于收购加油站储备金项目。

  终端的争夺导致了民营加油站的转让价格持续走高,涨幅超过北上广房价。其中,济南市区加油站转让金千万起。

  “加油站也分区域,县城的加油站转让金大概在500万左右,中间人可能获利一两百万,而像省会城市市区内加油站,车流量高,不算年租金,仅转让费就是千万级的。”一位业内人士介绍,最近经常接到电话询问哪里有加油站转租或者转售,“各方心里都很清楚,得终端者得天下,所以谁有更多的加油站,谁在未来就有更多的话语权。”

  隆众分析师丁旭介绍,“总的来说,自有加油站的地方炼油厂还比较少,山东地炼企业自有、加盟和租赁的加油站才1000多座,但山东全省加油站一共有一万多座,占比10%。中石油中石化的不到5000座,剩下的就是民营和中海油、壳牌。”

  隆众分析师薛群介绍,“油价下行是阶段性的,和其他行业相比,加油站利润率依然比较高。只不过价格战之后,和以前相比,利润率有所下降。但这都是暂时的。目前全国加油站12万座,其中民营加油站超7万座,随着政府管控严格,市场饱和,新增加油站需要审批土地,难度大,周期长。各方都在争夺加油站这个零售端。”

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  6月29日,山东京博石化工业园。

  【原料较量】

  油源是命脉 油品升级增加地炼成本

  优质油源是油企的命脉,而相比两桶油,地炼在获取优质原料上的劣势明显。

  6月30日,在山东桓台县经营一家炼油厂的马先生对新京报记者说,对于地炼行业来说,最重要的就是原料,但这方面,地炼一直都是在两桶油的夹缝中求生,曾一度“无米下炊”。

  2013年中国化工集团获得1000万吨原油进口权,但仅有21家企业获得配额,并且每年动态调整。那些未获得配额的地炼企业,就不得不采购价高、产品质量低的燃料油作为原料。

  优质原料受限阻碍了地炼企业的发展。当地一位地炼企业负责人介绍,每家地炼油企业内都有一个专门的原油期货部门,来为企业经营做投资和避险。此外,目前地方炼油企业的业务覆盖方面,从过去小到只加工一个环节,大到从加油站到便利店,再到环保农业。“可以看到不同类型的地炼企业都在寻找自我突破,在两桶油的围剿中寻找更大的生存空间。”

  炼油而不是炼化,终端布局起步晚,运输短板,铁路、管输少,地炼品牌认知度不及主营。

  过去,很多地炼企业的原料是杂质多,硫、酸和重金属含量较高的燃料油,加工难度和成本较高。如今,在从海外直接购买原油后,加工的难度和成本降低,油品质量接近主营,有的地炼企业还成为“京六”标准油品的供应商,如山东汇丰石化等地炼企业。但原料受限,油品质量以及升级挑战,仍是横亘在地炼头顶的两座大山。

  而相比之下,央企由于加工品质较好的管输原油,因此加氢负荷较小,加工难度相对较小。

  同时,受成品油批发、零售政策以及加油站布局限制,地方炼化企业销售网络建设起步晚、空间小、不完善,自行零售空间小,大幅压缩了地方炼化企业的利润空间。隆众分析师薛群介绍,“地炼企业产业链相对主营来说,更加单一,主要集中在柴汽油环节,而对产品上下游的开发较少,不像主营产自销一体,链条完善。”

  近年我国环保要求上升,油品逐年升级,也加重了地炼企业的负担。公开资料显示,油品升级在山东省的具体时间安排为:2014年1月1日起,全面供应国四标准汽油;2015年1月1日起,全面供应国四标准柴油;2018年1月1日起,全面供应国五标准汽、柴油。一位地炼企业负责人透露,“不考虑前期装置投入,油品质量每上升一个级别,增加420元/吨的脱硫成本,炼厂需要承担210元的成本,这对地炼来说打击甚重。”

  【资本运作】

  两桶油盯上炼化业务 控股当地20.5%地炼

  为了获得优质原油,有的山东地炼企业开始寻求与大型石油央企联姻,而在这种合作中,作为地炼只能选择被收购或者被控股。

  这就在某种意义上打破了山东地炼企业曾为应对两桶油的围剿而组成的联盟。

  2016年2月,由山东东明石化发起,中国(独立炼厂)石油采购联盟由山东省炼油化工协会和山东东明石化集团有限公司倡议成立,旨在组织有进口原油配额的地炼企业建立集中采购进口原油平台,实现集中采购、一致谈判、统一价格、集中结算、集中贷款、并按各自配额分量使用。

  “抱团取暖是化解风险最佳选择。面对种种风险,深化合作、抱团取暖似是较为合理的选择。”张留成表示,通过股权交换或成立炼化集团推动更深层次融合,优化地炼企业在原料、物流、资金、产品等方面的配置,才能有利于大资金、大物流的形成,防止重复建设和同质化竞争,提高行业核心竞争力和话语权。

  薛群分析,地炼与两桶油最大的差异还是在品牌形象,人们心目中定势地认为地炼油品可能会差一点,联盟一方面可以构建地炼品牌,提升品牌竞争力,另一方面可以加强市场应对能力。

  然而,为获得原油,部分山东地炼企业开始脱离联盟,寻求与大型石油央企联姻,进而被盯上炼化业务的两桶油所并购。业内人士称之为“卖身”换油源。2010年潍坊弘润石化和中化集团公司达成合作,中化集团掌控51%股份,弘润石化掌控49%。

  近年来,石油巨头不断收购地方炼厂。目前,中国化工控股正和集团、昌邑石化、华星石化、青岛安邦、济南长城等共1950万吨产能;中化集团控股潍坊弘润570万吨产能;另外还有中海油收购的山东海化等。随着石大科技、天宏新能源被收购,央企控股企业在山东地炼所占的份额增加至20.5%。

  【压力传导】

  分析认为地炼或成价格战的输家

  分析师丁旭认为,本轮价格战打到最后,地炼或成最大输家。“这场价格战继续打下去,最终的输家很可能还是地炼。”他认为价格战最终的目的有三种猜测,一为去库存,二为海外上市做准备,三是借降价打压民营炼油厂。

  目前地炼对主营(两桶油)的市场冲击很大,价格战最终的传导压力还是落到地炼上面,地炼既是生产商,又是分销商,又是中石油中石化的供货商。

  丁旭举例,假设同样降价一块五,肯定去中石油中石化加,不去地炼加,也不会去民营加油,民营加油站的油卖不出去的话,从地方炼油厂进油的量就会减少,直接影响地方炼油厂销量,库存变高,从而只能调低批发价格,压缩自身利润。此外,当地炼批发价格降低之后,中石油中石化从地炼采购的外采价格也会降得更低,进一步影响地炼的利润。

  他还指出,“目前的情况来看,加油站降价对他们影响很大。价格下降一块五,相当于利润降低70%。地炼企业降价相当于饮鸩止渴,主营自采价格下降,然后地炼把自己的油卖给主营去打价格战,价格战加剧,未来价格更低。”

  卓创分析师张斌分析称,中石油中石化主动降价,更像是一种营销手段。因为并不是全天降价,而是一周内有两天降价,只要不是在优惠日,价格又回归了,整体而言,平衡到每天内,一升能降三四毛。

  “从目前来看,价格战的核心因素是汽柴油供应严重过剩,库存压力比较大,在现在地方炼厂,价格本来要低很多的情况下,为了刺激自己的资源消费,这是被迫无奈的举动。”张斌说,此前,炼油厂和国内的成品油没有严重过剩。近一两年,汽柴油出口量也在增加,加油站降价也是参与市场竞争的需求。

  此外,当两桶油成功牵手部分竞争对手,打入了敌人的内部,地炼阵营势力势必被逐渐削弱。

  ■ 链接

  山东地炼的前世今生

  “地炼”,是相对于主营炼厂而言,起源于1998年我国石油石化行业的结构性调整。依据调整,加工能力在100万吨/年以上的炼厂大多划归两大国有石油公司,而100万吨/年以下的小炼油企业选择保留了82家,成为“地炼”。

  今年4月,福布斯发布2017年全球富豪榜。300余位中国大陆富豪跨过10亿美元的门槛,荣登全球富豪榜,其中就有三位来自山东地炼的老板,他们分别是山东岚桥集团董事长叶成,全球排名1290,拥有净资产16亿美元;山东京博控股董事长马韵升,全球排名1795,拥有净资产11亿美元;山东万达集团董事长尚吉永,全球排名1795,拥有净资产11亿美元。

  行业结构调整 小炼油企业成为地炼

  资料显示,1998年,我国政府对石油行业进行了结构性调整,中国石油和中国石化两大公司业务重组,小炼厂区别性关停并转。整顿结束后,加工能力在100万吨/年以上的炼厂大多划归两大国有石油公司,而100万吨/年以下的小炼油企业选择保留了82家,成为“地炼”;沥青厂、溶剂油厂和润滑油厂交由地方政府管理;其余则予以关闭。

  调整后,中石油、中石化分别获得北方12省份、南方19省份的油气资源勘探开采业务,同时获得了各自所在省份的炼油、批发、零售等中下游业务和进出口经营权。

  隆众资讯数据统计:截至2016年,中国有298家地方炼厂。中国地方炼厂一次加工能力为3.2039亿吨/年,占中国总炼油能力的39%;若不计入小型炼油企业,一次加工能力为2.7亿吨/年。其中,山东地方炼厂的一次加工能力在1.6175亿吨/年,占中国地方炼油的51%。

  原油配额是短板

  山东地炼虽然依托于胜利油田而建,但绝大多数仍然没有稳定的原油可炼,而不得不转向价格更高的国产与进口燃料油。

  2015年2月9日,国家发改委首次出台文件允许符合条件的地方炼油厂在淘汰一定规模落后产能或建设一定规模储气设施的前提下使用进口原油。虽然可以使用进口原油,地炼企业终于过上有油可用的日子,但每年配额动态增减,依然受限不少。

  地盘分食暗战 有地炼“卖身谋油”

  在输血自救十分困难的情况下,山东地炼不得不面临着“卖身谋油”的求生选择。山东地炼成为收编者心仪的对象。

  早在2002年7月,中国海洋石油总公司(下称中海油)便以“油源换股权”的巨大诱惑,联合滨州化工集团5家股东组建中海沥青股份有限公司,在山东拥有了第一个属于自己的炼油化工基地。

  2003年,中石化曾以青岛炼化项目要挟山东政府,提出削减地方炼厂1000万吨加工能力的要涉及企业15家,其中关停10家、转产5家。虽然出台了相关文件,但最终由于地方炼油企业的强烈抗议而没了下文。这次火药味十足的碰撞,让地炼与中石化的矛盾再次升级,也让中海油和中国化工集团公司(下称中国化工)等央企找到插足山东市场的最佳时机。

  截至2008年,中国化工在山东省整体收购、重组或控股6家地炼企业。2010年末,中国中化集团增资控股弘润石化,成为第五个参与山东地炼的央企。山东地炼已成央企必争之地。(记者 任娇)

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文章关键词:贵州茅台 市值缩水 强烈推荐 推荐 白酒板块 责编:高御
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